Créditos y Cobranzas

Evaluar las políticas de créditos

El pilar de oro S.A ofrece actualmente a sus clientes a crédito de 45 días, con esta política vende $500,000 unidades a un precio de $50 cada uno. El costo variable es de $25 por cada unidad los costos fijos son de 6,500,000 actualmente se tienen cuentas por cobrar por un importe del 2.5% de las ventas.

Se requiere evaluar una nueva política se otorgaría crédito por 30 días, con lo que se espera una reducción del 5% en las unidades vendidas. Se espera además una disminución de las cuentas incobrables de 1.5% , El costo de oportunidad de la empresa es del 23%.

Actual	Nueva
Crédito: 45 días	Crédito: 30 días
Ventas: 500,000 u	Ventas: 475,000 u
Ventas: $25,000,000	Ventas: $ 23,750,000
CV: $12,500,000	CV: $ 11,875,000
CF: $6,500,000	CF: $ 6,500,000
Cuentas incobrables: (25,000,000 x .025)= $625,000	Cuentas incobrables: $356,250
Rot clientes: 360/45= 8 veces	Rot clientes: 360/30= 12 veces
Prom. Clientes:$ 3,125,000	Prom. Clientes:$ 1,979,166.67
Prom. Inventario: CV/Rot= 1,562,500	Prom. Inventario= $ 989,583.33
Inv. Total= $4, 687,500	Inv. Total= $2,968,750
Inversión marginal= $1,718,750

Se sabe entonces que para la política actual es necesaria una inversión mayor, con un extra de $1,718,750

Pensemos que ésta cantidad la debe pedir a un banco; el Costo de Oportunidad son los intereses que dicha institución nos cobra por los $1,718,750.

C.O.= 23% pero éste porcentaje es anual, por lo que con ayuda de una regla de tres concluimos que se trata de un 2.85% por 45 días (correspondientes a la política actual que es para la que se pediría el préstamo)

Éstos intereses se restarán en el estado de resultados, dado que se trata de un gasto, para al final determinar cuál política nos da una utilidad mayor.

	45 Días	30 Días
Ventas	25,000,000	23,750,000
-Costo variable	12,500,000	11,875,000
-Costos Fijos	6,500,000	6,500,000
-Cuentas incobrables	625,000	356,250
-Intereses (Costo de Operación)	49,414.06
Utilidad	5,325,385.93	5,018,750

**Es más conveniente continuar con la política actual.

Rot y días de cartera e inventario

Pingüinos de Madagascar tiene las siguientes cifras

	2013	2014
Ventas		$8,000,000
Costo de ventas		4,600,000
Clientes	$300,000	400,000
Almacén	500,000	700,000
Promedio Inventario	600,000
Promedio de Clientes	350,000

Rotación de Inventario = 4,600,000/600,000 = 7.67 veces
Días/ R.I= 360/7.67 = 47 Días de inventario

Rotación de cartera 800,000/350,000= 22.86 Veces
Días/ R.C= 360/23 = 16 Días de Cartera

Lluvia de hamburguesas S.A. tiene las siguientes cifras

	2013	2014
Ventas		$20,100,000
Costo de ventas		9,700,000
Clientes	$2,000,000	2,300,000
Almacén	3,600,000	3,800,000
Promedio Inventario	3,700,000
Promedio de Clientes	2,150,000

Rotación Inventario = 9,700,000/ 3,700,000= 2.62 Veces
360/3 = 137 Días de Inventario

Rotación de Cartera = 20,100,000/ 2,150,000= 9.34 Veces
360/ 9.34 = 39 Días de cartera

Exodo S.A. Tiene las siguientes cifras

	2013	2014
Ventas		$12,125,000
Costo de ventas		5,750,000
Clientes	$300,000	400,000
Almacén	500,000	700,000
Promedio Inventario	600,000
Promedio de Clientes	350,000

Rotación Inventario = 5,750,000/ 600,000= 9.58 Veces
360/65 = 38 Días de Inventario

Rotación de Cartera = 12,125,000/ 350,000= 34.64 Veces
360/ 34.64 = 10 Días de cartera

Charly S.A. tiene los siguientes datos


Ventas	$16,000,000
Costo de ventas	7,000,000
Promedio Inventario	3,000,000
Promedio de Clientes	6,000,000

Actualmente tiene una política de crédito de 30 días, se quiere pasar a una política de 60 días (y se espera una cobranza real de 70 días). Inversión marginal en clientes.

a) Rotación de Cartera = 16,000,000/ 3,000,000= 5.3333 Veces

360/ 5.33 = 68 Días de cartera

b) R1C1= 360/70 = 5.14 Veces

Rotación de Cartera 1= Ventas/ Promedio de clientes

5.14 = 16, 000,000 / 5.14= 3, 112,840.47 Inversión promedio

Inversión marginal $112,840.47

Inversión marginal

Con ventas de 2500 calcular la inversión promedio y la inversión marginal en clientes

	Escenario 1	Escenario 2
Plazo	30 Días	60 Días
Ventas	$2,500,000	$2,500,000
Inversión Promedio	208,333.33	416,666.67

Escenario 1

R.C. 360/30= 12

P1. 2,500,000/12= 208,333.33

Escenario 2

R.C.2 360/60= 6

P2. 2,500,000/6= 416,666.67

Inversión marginal= $208,333.3

Inversión de recursos

Escenario A Escenario B

Ventas $1,000,000 Ventas $1,000,000
6 meses = 180 días 2 meses = 60 días

Escenario A

180 días = 360/rotación de cartera
*Despeje*
Rotación de cartera= 360/180= 2 veces

Rot de cartera= Ventas/Promedio de clientes

2 = $1,000,000
Promedio de clientes

*Despeje*

Promedio de clientes= $1,000,000/2

P. Clientes= $500,000

Para el Escenario A la inversión promedio es de %500,000.

Escenario B
60 días = 360/rotación de cartera
*Despeje*
Rotación de cartera= 360/60= 6 veces

Rot de cartera= Ventas/Promedio de clientes

6 = $1,000,000
promedio de clientes

*Despeje*

Promedio de clientes= $1,000,000/6

P. Clientes = $166,666.67 para el escenario B.

**En el escenario A se emplean más recursos por lo que invierto más.

¿Cuánto se invirtió de diferencia entre una opción y otra?

Inversión marginal

$500,000 -$166,666.67= $333,333.33

"Entre mayor plazo le doy para pagar a mis clientes, debo hacer una inversión mayor".

Rot y días de cartera e inventario "La Gran Compañía"

La Gran Compañía

La Gran Compañía SA tuvo ventas anuales de $750,000 y un saldo inicial de clientes fue de $150,000 y saldo final $175,000 ¿Cuál es la rotación de cartera, y los días de cartera?

Rotación de cartera

$750,000 = $750,000 = 4.62 veces
($175,000+$150,000/2) $162,000

Días de cartera

360/4.62= 77.92 = 78 días

**siempre subirá (redondeará) al número siguiente si se excede en lo más mínimo, ya que aún si sólo es 1.2 días se estará utilizando parte del segundo día, por lo tanto se cuentan como 2.

Rotación de inventario y cartera "Teoría"

Rotación de inventario

Se refiere al ciclo de operación, es decir, cuántas veces el dinero de una empresa se encuentra dentro de dicho ciclo, que de manera sencilla es:

1. Dinero

2. Compra mercancía

3. Vender (se convierte en cuentas por cobrar)

4. Cobran

Se convierte en dinero de nuevo y el ciclo comienza

La fórmula de la rotación de inventario es

R.I.= Costo de ventas/ Promedio de inventario

El promedio de inventario se obtiene del balance general de la empresa y se obtiene así:

(Inventario inicial)+(inventario final)

Por ejemplo:

Costo de ventas= 400,000

Prom. inventario= 100,000

=Rotación de inventario de 4 "veces"

quiere decir que se han vendido 4 veces lotes de 100,000 unidades en promedio al año.

Días de inventario

Se calculan así:

360 (días del año)= 360/4= 90 DÍAS

Rotación

Quiere decir que en promedio transcurren 90 días entre cada rotación.

Rotación de cartera

La rotación de cartera o de cuentas por cobrar y sus "días de cartera", nos dice en promedio cada cuanto tiempo nos pagan nuestros clientes.

Rotación de cartera= Ventas / Promedio de cuentas por cobrar ó clientes

Las ventas las encontramos en el estado de resultados de la empresa.

Días de cartera

Días de cartera = 360/ Rotación de cartera

Tasa de descuento "Gigante"

Gigante S.A.

La empresa Gigante S.A. se puede conseguir un préstamo bancario que le cobra el 36% de interés. Sin embargo tiene cuentas por cobrar a un plazo de de 45 días. Si requiere obtener dinero de la cobranza ¿Cuál es la tasa máxima de descuento que puede otorgar a los clientes?

Tasa de interés = 36%

Tasa de descuento = 4.5 / 104.5 = 0.043 = 4.30%

domingo, 1 de febrero de 2015